美歐推金改法案╱重點在亡羊補牢 難防下次危機

〔編譯劉千郁／綜合報導〕在經過金融危機重創全球經濟之後，美國與歐盟相繼推出金融改革法案，美國參議院七月中通過金改法案之後，歐盟官員也在上週決定設立三大金融監管單位，避免重蹈覆轍。

歐美同步加強銀行資本與流動性，以增加社會大眾對金融業信心，同時也增設新的管理機構，美國在聯準會之下增設「金融消費保護局」，以規範信用卡、房貸等消費者金融商品業務內容，「金融穩定監督委員會」的設立則有助於監管金融體系風險並提出警示。歐盟方面設立的「歐盟系統風險理事會」也有對各國預防發生資產泡沫提出警訊的功能。

此外，歐美也都有意將金融衍生性商品納入規範，美國限制大型銀行的自營交易並規定在公開的清算所內交易金融商品，「沃爾克規則」限制銀行使用自有資金進行與客戶無關的投機交易，包括高盛、摩根大通、花旗都已經出售或考慮關閉旗下自營業務部門。歐盟也跟隨德國腳步，宣布禁止金融商品的「無券放空」，防止「信用違約交換」（ＣＤＳ）加劇希臘債務危機情況再次發生。

美國金改法案已經獲得總統歐巴馬簽署通過，整體法律基礎確立，歐洲方面法令與機構的雛形也已經完成，雖然詳細內容還在審議當中，也還等待會員國通過，不過歐洲金融監管方向比美國嚴格，美國受到來自金融界的壓力，為保持一定的金融競爭力，依舊保留一定的靈活性。

另外大西洋兩岸對於信評機構的控管力道不同，美國並未解決銀行身為信評機構評等對象與客戶雙重身分的利益衝突問題，無助加強信評機構的獨立評等地位。歐洲計畫建立自己的信評機制，在這次希臘債信危機中多個國家債信遭信評機構連續調降、造成市場動盪是歐洲加強管理的原因。

雖然歐美金融改革方向確定，但其中細節還存在爭議，包括「沃爾克規則」遭到弱化，依舊保留銀行擴大自營交易的機會，加上銀行資本要求提高，增加放貸的困難，恐怕不利美國短期經濟復甦。甚至有專家認為只是修補目前缺失的金改無助預防下次危機，諾貝爾經濟學獎得主史蒂格里茲表示，「美國金改，不足以預防危機」，金改法案成果依舊仰賴政府的執法決心而定。

文章來源: 自由