重債輕股 新興市場債吸金力超強

工商時報【林俊輝】



今年全球股市高度震盪，台灣投資人資金也跟著移轉！根據投信投顧公會統計顯示，6月台灣投資人持有境外基金金額達2.19兆元，其中股票型基金淨流出662.9億元，滑落5.45％；但新興市場債與高收益債則分別較去年同期成長2成以上，兩者資金淨增加1117.75億元，凸顯投資人今年重債輕股心態，然而中、港、俄、巴吸金力強，不可小覷。

摩根富林明債券產品策略長劉玲君分析，下半年以來，隨市場風險偏好度提高，資金流入風險債券趨勢更加顯著，新興市場債券基金吸引資金連續10週淨流入，上週資金更連續第2週流入逾10億美元。在資金效應推升下，JPMorgan新興市場債券指數近期屢創歷史新高，且無論外債與本地貨幣債券指數年初迄今均漲逾10％，為今年以來表現最佳債券種類之一。

劉玲君指出，新興市場外債、本地貨幣債皆提供約6.5％到期收益率，明顯高於成熟國家公債到期收益率，預料部份追逐較高收益資金，在一定風險承受度下，仍會持續流入收益較好的新興市場債券市場，預期將成為支撐新興市場債券續強的最大動能。

股票型基金因受金融市場波動衝擊大，在區域型基金中，中國及香港基金上半年淨流入逾216億元，吸金力道最強，至於單一國家則以巴西與俄羅斯基金最為搶眼，其中巴西上半年持有金額成長幅度超過6成，而俄羅斯則吸引40.6億資金淨流入，顯示成長力道強勁的金磚國家，仍是投資人首選摽的。

JF中國基金經理人黃淑敏表示，中國股市今年來走勢與經濟表現脫鉤，主要因打房政策所致，以7月所公布經濟數據來看，包括工業生產、固定投資、銀行新增貸款以及全球大、中城市房價均延續降溫趨勢，符合政策調控方向，亦有助舒緩下半年政策緊縮壓力，延續此波陸股反彈格局。

黃淑敏認為，經過上半年修正後的中國股市極具投資價值，現階段進場布局中國基金，若能持續持有或以定期定額持續扣款，將能參與中國新一波景氣復甦的長線行情。

文章來源: 中時